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2023-03-11 17:36

百亿私募又放榜,“冠军魔咒€再现!大佬纷纷反€€€?/br>

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百亿级私募一季度业绩出炉。私募排排网€新数据显示,截至3月底,百亿级私募今年以来平均跌幅?%?/p>

值得注意的是,多家曾登上百亿级私募业绩冠军€亚军的管理人今年表现不佳,比如冲积资产、正圆投资等,此外,知名度较高的汉和资本、林园投资€东方港湾等今年以来均下跌超10%,千亿级私募景林资产、淡水泉跌幅也超?%?/p>

在此背景下,景林资产高云程€淡水泉掌门人赵军€和谐汇€董事长林鹏等多位百亿级私募大佬近期纷纷发声反思€?/p>

业内人士表示,今年以来市场受到多重不确定因素扰动,偏好€向投资的知名私募受挫,依靠高仓位€高集中度打法的新晋百亿级私募也经受考验,不过对于投资人来说,目前应该用中长期视角做出判断,€位基金经理的进化能力或许比短期业绩更值得关注,投资€也应该重新¤自身资金与产品风险特征是否匹配€?/p>

头部梯队难€冠军€魔咒€?/p>

在市场跌宕起伏的€季度,百亿级私募表现如何?/p>

私募排排网最新数据显示,截至3月底,今年以来披露净值的96家百亿级私募平均跌幅?.53%。由于股票市场和商品市场的整体走势差异,位于业绩排行榜前四名均为管理期货策略私募?/p>

具体来看,多家曾在收益榜单上取得过不俗战绩的私募,同期表现不及平均€€比如,冲积资产今年€季度平均回撤?7.42%,在百亿级私募中垫底,正圆投资同期也跌超10%。另外,知名度较高的景林资产、淡水泉、东方港湾€林园投资一季度平均跌幅分别?.96%?.81%?0.15%?1.44%?/p>

值得注意的是,公€资料显示,冲积资产是去年百亿级私募冠军,2021年平均收益高?2.94%,€正圆投资则是去年百亿级私募亚军?021年平均收益高?8%。与此同时,据统计,林园投资创始人林园€东方港湾掌门人但斌和正圆投资创始人廖茂林为2021年私募排排网€受关注的三位私募基金经理,人气颇高,但今年业绩均不尽如人意€?/p>

为何备受关注的明星私募今年表现不佳?私募排排网创始人李春瑜表示,头部私募管理人的€€已经形成了自己的能力圈和投资风格,一般不会去轻易改变,当市场环境与投资风格相匹配时,投资会更加顺畅,反之,则投资难度会加大€结合近几年的市场行情来看,此前表现较好的百亿级私募大多是价值投资€,且仓位和集中度相对较高,?021年春节后市场风格切换节奏明显加快,今年市场不确定因素较为复杂,因此冠军€魔咒€开始显现€?/p>

百亿级私募大佬不断反?/p>

业绩的显著回撤,令诸多私募大佬也€始反思投资€发行等方面€要改进的部分?/p>

淡水泉掌门人赵军在投资人交流会上表示:€我为过去这€段时间投资人承受的净值回撤压力,表示特别大的歉意。反思过去一年的投资运作,过于强调利用市场恐慌来增强组合进攻性,在一定程度上牺牲了对短期€值波动的考量。€?/p>

和谐汇一董事长林鹏也坦言:€过去过度执€于€向和均值回归,大量逆向投资做得太早。用我自己常用的€个模型来看,当企业经营波动和情绪波动出现30%左右的偏差时就是很好的机会,我们就会去关注和研究。如果我们认为未来这种波动会消除,就会在产生波动的时候进行投资€但是面临市场极端波动的情况下,均€回归可能偏离非常大。对于均值回归过度的执念,使我们在心理上、行为上没有做好对组合的管理,未来还是要对市场大的趋势和波动做出妥协,至少在心理上要能够接受。€?/p>

除了投资层面,部分私募管理人还对发行节奏做出了一定反思€?/p>

景林资产总经理高云程表示,以后公司会更加注重发行产品的时间€择,避€市场高点或€投资€情绪较为亢奋的时€,尽量在市场低位募集资金,“这€要渠道€客户和景林资产有共同的价€观,虽然不容易,但是公司努力的方向。€?/p>

沪上€位头部私募人士也直言:€在前两年的结构型牛市中,资金€基入市热情高涨,很多投资人在相对高点入场,体验非常不好,今年我们公司也有部分新产品触及了预警线。作为专业投资人,基金经理能够感受到市场的过冷或过热,后续会尽量避免在市场过热的时€募集资金€€?/p>

投资人€€出还是坚守?

面对知名头部私募的明显调整,投资人此时该如何做€择?/p>

€位三方平台人士直€:€要用中长期视角做判断,€位基金经理的进化能力或许比短期业绩更值得关注,很多私募管理人历史上曾出现过净值大幅回撤的情况,但部分€终实现了€值修复,并创出净值新高,这类私募管理人或许更值得′。另外,从市场走势来看,目前赎回是风险大于收益的操作行为,投资人€谨慎对待。€?/p>

睿郡资产管理合伙人董承非也表示:“非专业投资者不建议此时卖出,现在市场处于偏低位置,这时€定要管理好自己的情绪,否则有可能会剁在坑里€€?/p>

私募里到底有哪些长跑者?据三方平台数据统计,截至今年2月底,公司管理规″5亿元以上,基金经理当月更新业绩的产品?只及以上,近十年年化收益超过10%的私募基金经理共?0人,其中就包括景林资产蒋彤€淡水泉赵军和林园等知名私募大佬?/p>

另外,在多位业内人士眼中,目前是投资人重新审视自身风险偏好的较好时段。一位量化私募人士坦€:€任何一个产品如果风险特征超出了自身的风险承受能力,短期业绩再好投资人都€要谨慎看待€当下投资人可以重新¤自己持有的私募基金产品,问问自己是否能够承受这样的波动,如果出于非常痛苦的一个状态,或许应该考虑将其当做配置的产品之€。€?/p>

编辑:吴晓婧 责编:张晓光

″:冯雯君 制作:何永欣 图编:尤霏霏

监制:浦泓毅 签发:潘林青

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